一般以股票基本面因子为主 量化择股投资股票数量一般包含上百只甚至数百只股票, 远远多于传统选股投资 百度/阿里/新浪的量化基金主要属于这一类
深交所V5Binary流式交易、行情接口,上交所FAST行情接口 适宜于量化交易、对冲交易的交易产品越来越多
构建量化模型和量化因子,选取合适的时间买入或卖出 一般以市场状态因子、技术分析因子为主 相对更偏向于市场博弈行为,不太关注所买卖标的自身的
市场中性本质:对冲 通过对冲控制风险敞口,追求在一定风险敞口程度下的超 额收益 目前市场中性主要是现货市场和股指期货市场,即做多/ 做空股票市场,对应做空/做多股指期货市场 目前市场中性策略可利用的产品较少,未来期权将是市场 中性的利器
内存数据库 or 内部数据结构 系统整体框架(异步、事件驱动、非阻塞) 持久化 故障恢复(系统重演机制) 系统自身资源消耗控制(无锁化、上下文切换控制)
处理时延依赖于具体的业务处理(股票买卖、期权买卖、ETF申 购赎回) 订单时延瓶颈在交易所数据库接口,入库时延在毫秒级(单笔 3ms左右,批量订单申报可到300us)
美国现货及衍生品市场交易以量化交易为主(交易占比超过70%) 股灾前国内股指期货交易以量化交易为主(交易占比超过60%) 国内证券市场目前占比在个位数,伴随着总体交易量和交易占比的提升,具有几十倍甚
分Set交易,多个交易主机,分别对应不同Set的交易,股票代码区分 Cluster模式,同一Set双主机构成集群 同城主备实时同步交易模式
套利交易核心:市场价格非理性波动 跟踪市场中具有相互关系的交易产品,在市场的非理性波 动中寻找存在的价差,并利用价差获取收益、甚至是无风 险收益
数学模型相对固定,比拼技术系统能力 目前市场主要的套利交易包括ETF套利、期权套利、期现 套利、分级基金套利、可转债套利等
交易所提供,前置部署在券商的报盘系统 外部接口。上交所,SQL Server数据库;深交所,V5协议接口 内部接口,对接交易通信前置系统(CS)
交易应用接入,应用网关路由 交易单元(PBU、席位号)、流速权、联通圈
量化交易是指借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术来进行 交易的证券投资方式。
客户端方式 客户端文件接口方式 API方式(C版和Java版,类CTP模式)