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【20170912】安信资讯快报
作者:管理员    发布于:2022-10-13 19:12    文字:【】【】【

  今天领先的,果然电动车(EV)产业链,全面提速。人工智能(AI)接力,大周期品冲刺。大金融踩油门,也挡不住行情稳步前行的步伐。

  2、EV是什么?AI又指什么?不少人还要提这样的问题。虽然每天的综述,都反复注明它的意思,但还是有人发问,这是啥?有这样的现象,也再一佐证,行情远未结束。

  3、EV,去年初启动至今,已有一年半,但懂得EV产业链不多。“双积分”、燃油车退出时间表,进一步强化EV这一伟大产业前景。当前,产业链的强弱次序,完全按照基本面而来。上周讲过,当前看图也有效,因为行情已步入强势周期。锂、钴三巨头,正向千亿市值进发,更多的是产业链关联品种,刚从一个标准形态(旗形、头肩底、双底等)向上突破,包括当升科技300073、亿纬锂能300014能、天赐材料002709、新宙邦300037、多氟多002407、杉杉股份600884、中科三环000970、正海磁材300224、银河磁体300127等。加速,会有调整,大家都懂。但当下,更看大趋势,EV行情远未结束。

  3、接力EV的,也非常多。最直接的,就是沿EV的延伸,像智能驾驶,四维图新002405、中科创达300496等,上周讲过,信息消费已形成估值比较,市销率PS值,简单比一比,再看看图表就可以。再一步,就是人工智能、云、新型显示、半导体等。活跃的,或正在转强的,全志科技300458、北方华创002371,均为子领域龙头企业。当还处于龙头企业不断升温时,行情同样远未结束。

  4、大周期品也是龙头股最强。今天,原铝龙头股云铝股份000807、中国铝业、神火股份,螺纹钢的韶钢松山000717等,都是因为扎实的盈利支撑。大周期品,也未到乱炒题材时。原铝、稀土、煤炭、钢铁、化工品、锌、铜等领域的龙头企业,都在热身。

  5、大金融以及传统消费品,近期有所调整,这是正常的情绪转换所致。当高弹性的成长股全面向强的时候,相对安全的群体就会被冷落。被冷落,不等于悲观。相反,保持后劲。

  结论:接力赛阵形保持完美。首棒EV全力飞奔,AI/大周期品已摆好接棒姿态。热身的是大金融、大消费品。(仅供参考)

  免责声明:本文所涉及的内容不保证整与准确。投资顾问观点仅属于个人观点,分析结论仅供参考,所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险,投资需谨慎。投资者买者自负。

  【安信视点0912】周一上证指数小幅上行,周期与题材板块均表现活跃,短期指数或将维持小幅震荡,结构性行情将延续,把握市场节奏,均衡配置。周一上证指数上涨0.33%,深证成指上涨0.76%,中小板指上涨1.19%,创业板指上涨0.59%。行业上看,有色金属、电力设备、汽车、轻工制造等涨幅靠前;非银金融、房地产、医药等行业小幅调整,市场整体涨多跌少。盘面上看,受周末利好消息刺激,新能源汽车产业链全线上涨,多只个股涨停;次新股再次活跃,整体涨幅达到3.28%;周期股继续表现,云铝股份、西藏矿业涨停。我们认为,当前市场仍处于强势阶段,上证指数经过小幅震荡后有望再次挑战3400点。当前周期股与成长股齐头并进,板块轮动良好,市场处于活跃期,灵活把握市场节奏。仅供参考!

  新零售昭示公司新成长,公司稳步迈入第三发展阶段,这将推动市场改变看待茅台的旧思维,我们认为应当用敬佩的眼光看待公司新周期当中创新的“锐度”。对茅台短期和长期业绩增长的判断仍然有较为清晰的依据和较为可靠的逻辑,大的逻辑框架下,公司将长期是中国最优秀的消费品公司。稳健增长+提高分红,支撑估值溢价。北京8.28会议吹响三季度放量号角, 3季报或超预期,2018-2019将再度回归紧俏。

  投资建议:我们略上调公司2017年-2018年的每股收益至17.87元和22.67元,维持买入-A 的投资评级,6个月目标价提高至590元,相当于2018年26倍的动态市盈率。

  公司为冶金煤龙头企业:公司煤种主要为瘦煤、贫瘦煤和喷吹煤,具有低硫、低磷、低灰、高发热量的特点,是优质的动力煤和炼焦配煤。总产能为3890万吨/年,权益产能3607万吨/年,在冶金煤类上市公司中位居第一。

  业绩持续改善,频超市场预期;供给侧改革大时代下的分业务定位:“以煤为基,多元发展”;山西国改势头强劲,集团资产注入可期。

  投资建议:预计2017年-2019年营收增速为45.76%/6.02%/5.24%,对应归母净利35.38/41.49/43.92亿元。们认为以当前估值水平,公司存在一定修复空间。维持买入-A投资评级,6个月目标价17.74元,对应15倍PE。

  风险提示:宏观经济低迷,海外需求不及预期,下游行业价格下跌,山西国改受阻。

  ◆【新三板-诸海滨】无人零售大风起,智慧运营正芳华-新三板“无人零售”专题研究

  产业维度:三种模式并驾齐驱,智慧运营开启新业态,无人零售步入元年进程:随着互联网的发展和消费者对购物便利性要求的提高,无人零售正改变着整个市场的零售模式与零售格局。行业解码:需求端+技术端+渠道端共同驱动,智能零售扬帆而上,无人零售风口正盛。对标日本,定靶市场前景:无人零售市场空间广阔,采购商、运营商等多主体蕴含市场机遇。

  风险提示:优质租赁点位到期不能续租;自动售货机折旧;行业竞争加剧;应收账款风险。

  ◆【固定收益-罗云峰】ROE和资产周转率触底回升——上市公司二季报拆析之一

  在此我们对上市公司2016年年报和2017年二季报进行拆析,与历年同期ROE和资产周转率数据进行比较的结果显示,受全球经济回暖和上游行业带动,2013年以来ROE和资产周转率开始单边下降的趋势在2016年底和2017年初触底,然后略有回升。不过,如果中下游难以有效恢复的话,改善的持续性存疑。

  1)与2016年上半年相比,2017年上半年全部行业综合ROE上升;2)与2016年上半年相比,2017年上半年非金融行业综合资产周转率上升。

  9月11日新能源汽车主题再度大涨内在逻辑是产业景气+政策催化。新能源汽车8月数据持续景气,新能车放量时点从往年11、12月的年底冲量前移到8月开始的消费旺季,反映出政府补贴对新能源汽车行业的影响在逐渐下降,而来自市场的真实需求正在逐渐显现。传统燃油车将退出+双积分制公布是重要催化剂。

  继续看好新能车,多角度把握投资机会:具体投资方向上,持续看好新能源车所需的上游材料:锂、钴等,同时重点关注围绕锂电池各个领域的细分龙头:三元正极+碳硅负极、三元正极、湿法隔膜、电解液、六氟磷酸锂、锂电铜箔、电池、锂电设备、锂电检测。此外,关注北汽新能源产业链,以及三季度物流车放量带来的短期机会。

  ◆【计算机-胡又文】iPhone8发布在即 人脸识别有望成为最大创新亮点

  9月13日凌晨1点,苹果将于美国加州的乔布斯剧院发布会iPhone 8等新品。在苹果最新设置里出现了新的Face ID&Passcode页面设置内容,Face ID可以用于手机解锁、iTunes/App Store支付、Safari自动填充等,3D人脸识别进入iPhone8有望获得验证。

  iPhone嵌入人脸识别功能有望成为2C应用繁荣的拐点。我们相信在人工智能上升到国家战略层面的大背景下,人脸识别将大展拳脚,除了在安防等重点行业落地进程在不断加速,人脸识别技术已经逐步渗透到我们日常工作生活的方方面面,成为当之无愧的“基础设施”,芯片首推上周已经发布拥有人脸检测功能新款SOC芯片的富瀚微,人脸识别应用重点推荐海康威视、大华股份、东方网力、工大高新、佳都科技、神思电子、汉王科技等。

  ◆【传媒-焦娟】凯撒文化点评:新品手游《三国志2017》上线表现突出,精品手游研发能力得到验证

  公司旗下《三国志2017》手游2017年8月30日上线iOS和安卓全平台,截止9月9日,iOS游戏畅销榜排名持续上升至第5名。

  点评:1、《三国志2017》登陆iOS与安卓平台,表现突出;2、优质IP储备充足,手游精细化运营能力稳步提升;3、构建泛娱乐生态,打造IP全产业链运营优势。

  投资建议:公司IP储备充足,精品手游有序推出,打造IP一体化运营模式。我们预计公司2017-2019年净利润分别为3.50亿元、4.50亿元、5.50亿元,对应Eps分别为0.43元、0.55元、0.68元,对应PE分别为22X、17X、14X,参考同类可比公司,给予30X估值,对应目标价12.9元,给予“买入-A”评级。

  风险提示:游戏政策监管趋严、产品矩阵单薄、重点手游作品上线表现不佳等风险。

  ◆【电新-邓永康】通威股份: “光伏+渔业”双驱动,三季报预增50%-70%

  通威股份公告,预计公司2017年前三季度实现归母净利润13.5亿-15.3亿元,同比增长50%-70%。

  多晶硅成本优势明显,显著受益三季度涨价;晶硅电池产能利用率和毛利率远超行业平均,2GW高效单晶投产在即;17-18年水产饲料进入上行周期,公司优化饲料产品结构,17年盈利弹性有望超预期。

  投资建议:考虑到公司三季度显著受益多晶硅涨价,我们上调公司2017年-2019年的净利润分别为18.09/21.22/26.23亿元,对应EPS 0.47/0.55/0.68元。维持“买入-A” 评级,上调目标价至9.4元。

  风险提示:自然灾害风险、多晶硅价格大幅下跌、高效单晶电池投产不及预期等。

  ◆【机械-王书伟】燃油车限售时间表+双积分,新能车设备再迎高潮,继续强推先导智能,赢合科技

  9月9日,工信部副部长辛国斌在汽车产业发展论坛上讲话指出,正在研究制订传统能源汽车限产限售时间表。英、法、德等6个国家均已制订时间表,我国将新能车视为战略性新兴产业,时间表只紧不松。

  如2030年新能源汽车销量占比达到40%,即达到1700万辆,约需要1400GWh电芯,对比我国目前有效电芯产能仅70GWh,预计未来几年电芯企业依然将维持高速扩产。电芯企业目前二级分化明显,优质设备厂商将受益行业高景气和下游集中度提高,业绩继续高速增长。

  标的上继续强推9月金股之先导智能、和赢合科技。汽车轻量化、汽车电子、新能车零部件领域推荐海源机械、克来机电、哈工智能、三花智控等。

  公司公告:1)筹划股权激励,向董监高及核心技术人员674人授予限制性股票5677万股,授予价格4.65元/吨;2)9月9日发布涨价函:铜版/白卡涨价200元/吨;扑克牌纸涨价300元/吨。

  点评:股权激励绑定高管,解锁条件彰显信心;纸业涨价有望加速,盈利能力持续增长;纸业复苏可持续,加上新产能投放,公司业绩增长具持续性;溶解浆价格持续回升,公司将显著受益;积极布局快消品领域,践行“四三三”战略。

  投资建议:我们预计17-19年公司净利润为17.3亿元、22.8亿元、27.9亿元,分别增长63.8%、31.8%、22.4%,EPS分别为0.68元、0.9元、1.1元,六个月目标价11.60元,维持“买入-A”评级。

  ◆【医药-崔文亮】乐普医疗:雅培Absorb停止销售对NeoVas申报影响有限,高值耗材集采价格谈判利好Nano扩大市场份额

  雅培Absorb GT1停止销售对公司NeoVas申报影响有限,可降解支架发展趋势不可阻挡;“PSP”置入技巧和充分的医生教育是解决可降解支架不良事件的关键,汲取雅培经验,公司有望在探路过程中走得更远;高值耗材价格谈判整体来看利大于弊,有望成为Nano支架进一步扩大市场份额的催化剂。

  投资建议:NeoVas可降解支架获批时间预计有所后延,前期推广力度增大预计带动销售费用率短期上升。我们预计,公司2017~2019年收入增速分别为28.79%、30.21%、31.24%,EPS分别为0.52/0.68/0.91元,相对当前股价,PE分别为44X、34X、25X。维持买入-A 的投资评级,未来12个月目标价为27.00元。

  新能源客车预计景气周期将持续至18年底,毛利率有望提升。公告显示,大中型客车空调的毛利率高达39.9%,所有业务最高,有望带动明年毛利率提升。新产品新客户不断开拓,乘用车业务是未来增长点。股权激励驱动力强,17年业绩有望高增长。

  投资建议:受益于新能源客车边际不断改善且有望持续至18年底,加上公司乘用车业务不断开拓新产品和新客户,预计未来几年业绩将迎高增长。我们预计公司2017年-2019年对应EPS分别为0.73元、0.86元和1.03元,成长性突出,首次给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为18.25元。

  风险提示:新能源客车政策风险;新能源客车销量不及预期;乘用车主要客户销量不及预期;乘用车业务开拓不及预期。

  3) 央行孙国峰回应外汇风险准备金率降为零:汇率处于合理均衡水平[第一财经日报]

  5) 刘士余:正修订上市公司治理准则完善上市公司治理架构[第一财经日报]

  6) 商务部:要推动RCEP在2017年底前取得重要成果[第一财经日报]

  14) 中国汽车工业协会:1-8月汽车产销同比增长4.7%和4.3%[证券时报]

  17) 沙特与阿联酋能源部长同意将考虑欧佩克延长减产协议[第一财经日报]

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