中小市值成长股跌了很多很多，但相对估值依然不突出。不过，已有一批龙头股的市销率进入10倍以下。再结合考虑行业景气度、公司的综合竞争力，选的也要龙头，选择方向包括金融科技、新零售、新文化、新娱乐、健康服务、新材料等。强势品种包括长亮科技、易华录、蓝色光标、顺网科技、快乐购、光线传媒、华策影视、天源迪科、上海钢联、美亚柏科、金域医学、爱尔眼科、鱼跃医疗、视觉中国、国立科技等。

　　结论：短期回暖在即。有底线的低估值龙头，虚惊；无止境的题材股，不再慌张。仅供参考）

　　免责声明：本文所涉及的内容不保证整与准确。投资顾问观点仅属于个人观点，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者买者自负。

　　安信视点0208】本期我们的观点如下：上证指数高开低走，创业板指反弹，建议等待市场有效企稳，控制风险，灵活谨慎。周三上证指数下跌1.82%，深证成指下跌1.26%，中小板指下跌0.79%，创业板指上涨1.14%。行业上看，计算机、传媒、电子元器件等行业涨幅靠前，房地产、家电、食品饮料、银行等板块跌幅靠前。盘面上看，在外围市场反弹的带动下，各大指数高开，但市场情绪仍未有效企稳，上证指数冲高回落并出现明显下跌，盘中考验3300点支撑，银行、房地产、非银金融、家电、食品饮料等跌幅较大。超跌个股出现反弹，创业板指收于1600点上方。资金面看，昨日两市资金轧差后净流出约80亿元，净流出幅度有所收窄。我们认为当前仍需等待市场有效企稳，市场情绪或需一段时间修复。短期震荡难免，建议逢低关注金融板块、周期板块以及超跌优质成长股。仅供参考！

　　公司立足西南，具备区域优势。华西证券立足西南，具有区域竞争优势，实际控制人为泸州市国资委，主要股东具有较强的资金实力和业务资源。经纪业务西南领先，自营投行贡献提升。上市转型结构优化，四川地区经济发展也将为公司未来成长带来机遇。净资产收益率领先同业，我们认为主要原因是公司以经纪业务为主的轻资产经营模式，注重业务质量，具有较高的资金使用效率。

　　湿地建设意义重大，根据国家林业局统计数据，截至2015年末我国湿地面积8.0451亿亩，湿地保护率44.6%，但我国湿地退化速度快，湿地保护率处于较低水平，要守住8亿亩湿地红线任务艰巨，湿地保护任重道远。湿地保护政策持续加码，生态湿地修复前景广阔；国家加大湿地投入，PPP助力湿地建设；国家湿地公园需求强劲，城市湿地保护快速推进。

　　投资建议：行业投资逻辑清晰，“政策牛”、“模式牛”和“业绩牛”，建议三条主线积极布局。

　　主线一：湿地修复龙头企业：从湿地修复订单规模来看，东方园林最高，是湿地修复的行业龙头，将充分受益于湿地修复行业的快速发展。主线二：细分赛道龙头企业：东珠景观是国家湿地公园细分赛道的龙头公司，订单和业绩有望加速释放。主线三：布局湿地修复的园林企业：岭南园林、丽鹏股份、花王股份等园林企业均有所布局湿地修复及建设，逐渐形成新的业务板块。

　　风险提示：PPP政策变动风险、固定资产投资增速放缓风险、地方政府债务风险、相关上市公司业绩不达预期风险等。

　　从理论上讲，10年国债收益率的价值中枢与名义GDP同比增速存在相关关系，两者之间的差异主要取决于以下两点因素：1）名义GDP增速的构成。一个国家的名义经济增长越多来自于要素投入，其名义经济增速与10年国债收益率之间的缺口越大。

　　2）货币政策。无论是行政指导还是市场化调节，无论是主动调控还是被动收投，货币政策越松弛，名义GDP增速与10年国债收益之间的缺口越大。所谓被动收投，主要指海外资金涌入或流出带来的国内资金面变动；一般而言，其他条件不变情况下，海外资金流入对应国内流动性松弛，反之则收紧。

　　财政部网站2月6日发布《财政部关于公布第四批政府和社会资本合作示范项目名单的通知》，确定财政部联合有关部门共同筛选出北京市新机场北线高速公路（北京段）PPP项目等396个项目作为第四批PPP示范项目，涉及投资额7588亿元。第四批示范项目数量、投资额及入选率降低，更加注重规范性和高质量；交通运输、市政工程仍为主要领域，向重点领域、民营企业倾斜显著；第四批示范项目指明发展方向，PPP规范后有望迎来发展新机遇。

　　投资建议：建议重点关注相关PPP龙头企业在监管政策出清后的投资价值和支柱地位，以及对于PPP扶贫脱贫、民企参与的政策激励导向，

　　风险提示：宏观经济大幅波动风险，PPP项目推进不达预期风险，资金利率大幅提升风险等。

　　◆【新三板-诸海滨】中国票房辉煌重现，造就营销新生态——文化传媒市场专题

　　电影票房整体回暖，机遇与调整并存：根据新闻出版广电总局电影局数据，2017年中国城市院线%，中国电影总票房达到559.11亿元，以22.8%的同比增速回归“快车道”。2018年辉煌延续，春节“单日十亿”可期。营销进入“电影中心期”，提炼核心表达营造口碑是关键。全案营销模式下，电影营销向全产业渗透。

　　伴随着电影市场景气度上升，公司业绩实现了持续、稳定、高速的增长：根据wind数据，2017年上半年公司创造了5155万元的营业收入（+63%），归母净利润929万元（+71%）。

　　2) 国务院：进一步采取市场化债转股等措施降低企业杠杆率[第一财经日报]

　　6) 外汇局：1月跨境资金流动和境内外主体交易行为总体平稳[第一财经日报]

　　9) 工信部：2018年钢铁行业仍要坚定不移去产能 严防新增产能[证券时报]

　　12) 北交所去年成交房地产股权转让项目71项 金额352.97亿元[金融界]

　　15) 中国1月外汇储备3.1615万亿美元，连升12个月，且连续12个月站稳3万亿以上[第一财经日报]

　　17) 去年157家国有企业通过北交所完成混改 引进社会资本539.87亿[证券时报]

　　20) 周三美国三大股指集体收跌，道指收跌0.08%，纳指收跌0.9%，标普500指数收跌0.5%[金融界]