2021年10月28日京北方（002987）发布公告称：宝源胜知张胡学、安信证券陈冠呈、中信证券李康桥、中泰证券蒋丹、中欧瑞博郭朝峰、中海基金夏春晖、兆天投资蔡仁飞、长城财富胡纪元、银河基金沈怡、亚太财险石改、兴业证券吴鸣远、西部利得侯文生、泰达宏利孟杰、胜算资产乐松、若汐投资陈荣盛、人保资产孙秋波、农银理财公晓晖、凯石基金周德生、聚劲投资解茹、晶通贸易李强、交银人寿周捷、嘉实基金张丹华、华西证券孔文彬、华安财保李亚鑫、宏道投资庄自超、和泰人寿毛文杰、国泰君安李沐华、广发基金宋兴未、光大资管张亚楠、光大保德信安鹏、东北证券闻学臣、大道兴业黄华艳、中信保诚孙浩中、中融人寿张维璇、中珩资产郑少容、智诚海威陈丹丹、招商证券秦勉、涌贝资产马涌超、银河证券吴砚靖、新华养老邱颖、兴业证券辜晓淇、泰康保险刘越、拾贝投资何金孝、申万宏源梁飙、睿新资产杨湘云、平安资产刘进、六禾投资孟潇、开源证券刘逍遥、九泰基金王鹏、金恩投资林仁兴、交银康联王耀永、嘉实基金何鸣晓、华商基金金曦、宏鼎财富李小斌、荷和投资盛建平、海通证券于成龙、国盛证券陈芷婧、广发基金冯骋、光大永明刘奇、富利达樊继浩、顶天投资钱进、标朴投资周明巍、保银投资汤逸纯、百年保险冯轶舟于2021年10月26日调研我司。

　　问：公司来自不同规模银行客户的收入增速不同,是公司战略侧重点不同,还是客户本身投入力度的原因?

　　答：公司来自不同客户主体的收入增速具有差异化，一方面是客户自身信息科技投入力度不同，年初银保监会郭树清主席公开讲线年银行机构信息科技资金总投入同比增长超过20％，其中国有六大银行作为行业龙头信息科技投入增速更快。公司从过往服务中感受12家全国性股份制商业银行信息科技投入大于中小银行（包括农商行、城商行、农信社等）。头部银行不仅是投入权重大，投入绝对值也相当可观。另一方面也是公司发展重心的选择，过去公司主要精力放在开拓18家头部银行客户上，后续也将在巩固和扩大核心客户合作范围和市场份额的基础上，凭借优势产品和解决方案大力拓展中小银行客户、非银行金融机构、非金融机构客户。

　　答：公司自上市以来明显加大了研发投入、创新投入，尤其是今年，公司大力推进产品化，产品支持私有云，产品走出银行业进入非银金融、非金融行业，在客户突破和创新产品突破上都加快了进程，这是公司未来经营增长的重要动力。公司享受到了创新投入带来的收入增长红利，更加坚定了未来持续加大研发投入的信心。公司在技术端、产品端、客户体验端、有竞争力的优势产品上云方面的研发都在提速中。金融行业监管非常严格，涉及交易的、业务处理的系统尚不允许上公有云。公司有成熟的云技术，并积极储备云计算的人才和技术，坚持做技术、做产品、产品上云的策略，未来在保证核心客户市场份额和领先优势情况下，会在其他行业探索公有云服务模式。

　　答：公司订单数量和订单金额都有可观的增长量，这也增强了我们继续进行客户开拓、产品创新的信心。除了订单数量增长外，公司也新增了一些超级用户、超级订单。

　　答：公司管理层也高度关注这个问题。主要是三个原因造成，一是公司上市后有了资本积累，不再仅仅聚焦眼前利益，更是着眼于中长期的发展。公司研发投入在提速，主要集中在技术研发、产品的打磨和优势产品上云，包括公司为提升内部管理的精细化、精准化、智能化而开发的新一代数字化管理系统（EDM系统）。二是公司为抢占市场份额，基于对所处行业发展趋势的理解和洞见，以及在手订单情况，采取了积极的人力资源策略，大力进行人才储备。前期尚未签订合同的情况下会产生成本，影响收益。随着合同陆续签订，收入和成本会逐渐匹配。三是伴随着全行业数字化转型带来的澎湃需求，人才需求也空前旺盛，这为公司招聘人员特别是中高端技术人员带来一定的成本提升，这种趋势可能还会延续一段时间，我们认为未来会向好。随着公司前期产品研发、业务布局、客户布局渐次进入收获期，公司成本压力会得到释放。

　　答：公司目前重点打磨如下产品：一是跨平台的大资产管理系统，公司基于几家大型国有商业银行的服务中，抽象、归纳、梳理出产品，在银行系理财子公司会有大量需求；二是基于区块链技术的第三代供应链金融项目，在头部银行会有澎湃的需求。除此之外，公司云测试管理平台，RPA产品、集中运营（流程银行）这些产品也正在不断迭代更新。截至第三季度末，公司来自于软件产品解决方案的收入占公司总收入的16.36%，较半年度收入占比进一步提升。

　　问：公司预计本年度信创能带来多少收入?未来三到五年后,信创带来的行业景气度是否会下降?

　　答：公司定位是围绕软件技术、软件产品、软件云提供服务，没有硬件相关业务。信创软件领域包括操作系统、数据库、中间件、云等，公司紧随国家信创要求，主要工作是跟随厂商服务客户，自身产品与金融领域有规模适用的国产基础软件进行适配。公司金融客户基于国产基础软件达到信创要求，其办公系统、一般业务系统、核心业务系统、金融机具均有改造的需求。我们认为信创的推进并不是运动式的，会可持续、循序渐进、有中国特色的推进，这是软件业务澎湃增长的强大动力，将为公司信息技术服务带来大量的业务需求。公司将紧跟国家信创的方针大略，与客户保持紧密沟通，着眼于用户在信创改造以及面向未来的业务创新，争取获得更多市场份额。

　　答：公司今年三季度收款增速好于营收增速，总体在可控范围内。公司主要客户是上市银行等金融机构，履约能力和资信状况良好，按照惯例在11-12月会进行集中付款。

　　答：六大国有银行和全国性股份制商业银行是公司的核心客户，前三季度，公司来自六大国有银行的收入占公司总收入的64.64%，来自全国性股份制商业银行的收入占公司总收入的15.42%。公司核心客户的业态、收入结构决定了公司的收入结构。在为核心客户提供服务期间，公司部分产品是以项目形式推进，最终以产品或项目结果交付。银行是高度非标行业，各家银行功能定位、客户群体、管理理念各不相同，产品差异也较大。银行业基于其安全自主可控要求，所需的服务标准化程度低、复杂程度高，大行IT系统建设会以自主研发为主，供应商提供服务为辅，产品需求一般是定制化开发。公司产品主要面向中小银行、非银金融机构，以市场为导向，做技术、打磨产品，优势产品向云端转型。

　　答：公司研发投入不断加大，今年也招聘到了许多行业内高端人才。截至半年度末，软件产品与解决方案产生的收入占公司总收入的15.51%，截至三季度末进一步提升至16.36%，我们相信在未来会做的更好。

　　答：中国人民银行是数字货币研发、推广、应用的唯一主管部门，国有六大商业银行作为指定运营机构参与试点、运营，北京、上海、苏州、深圳、成都等城市作为试点城市，冬奥会将使用数字货币。数字货币全面应用一定是未来趋势，是国家的方针大略。和现有支付方式相比，其无需绑定账户，可离线使用，具有高保密性、方便性、安全性等天然的应用端优势，我们相信数字货币使用是方兴未艾。随着数字货币的推广，围绕数字货币的应用场景未来在国有大型商业银行、股份制商业银行以及中小银行将产生海量的系统开发、测试、运维需求，公司在数字货币领域已经与国有大型商业银行建立了大范围、深层次的合作关系，为未来新增的相关业务需求做好了人才和技术储备。

　　答：管理层正在酝酿方案，未来将择机采用合法合规的方式实施，在保证中小股东权益的情况下，发挥最大激励效果。

　　京北方主营业务：主要向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务。

　　京北方2021三季报显示，公司主营收入22.23亿元，同比上升40.33%；归母净利润1.86亿元，同比上升1.26%；扣非净利润1.69亿元，同比下降2.86%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.87亿元，同比上升27.42%；单季度归母净利润6416.87万元，同比下降30.03%；单季度扣非净利润5842.8万元，同比下降33.56%；负债率18.76%，投资收益924.84万元，财务费用-169.04万元，毛利率24.32%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为29.7；证券之星估值分析工具显示，京北方（002987）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。

　　证券之星估值分析提示京北方盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有大幅介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多